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Emittenten, die sich in der finanziellen Notlage befinden, werden versucht sein, Gegenmassnahmen einzuleiten, um die Insolvenz zu verhindern. Dabei ist es einhellige Meinung, dass eine Sanierung nur dann gelingt, wenn sie moeglichst frueh, schnell und vor allem diskret erfolgt. Doch wie soll dies gelingen, wenn ein Unternehmen durch die kapitalmarktrechtliche Ad-hoc-Publizitaetspflicht zur unverzueglichen Veroeffentlichung am Markt verpflichtet ist? Die Arbeit dient an dieser Stelle als Praxisleitfaden, welche Informationen in der Krise eine hinreichende Praezision und Kursrelevanz aufweisen und unter welchen Voraussetzungen ein Aufschub der Veroeffentlichung das Mittel der Wahl sein muesste. Ferner wird jedoch auch die Pflichtenstellung im Insolvenzverfahren vor dem Hintergrund sinkender Sanierungserwartung untersucht, wobei ebenfalls der Kompetenzkonflikt zwischen Vorstand und Insolvenzverwalter aufgeloest wird.