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Aktivistische Leerverkaeufe verursachen nicht erst seit dem Wirtschaftskrimi ≫Wirecard≪ eine rege Diskussion in Literatur und Oeffentlichkeit. Kritiker des Geschaeftsmodells werfen den Akteuren regelmaessig vor, falsche Informationen zu streuen und so einen kuenstlichen Kursverfall zu verursachen. Dagegen verstehen sich die Leerverkaeufer als Verfechter der Meinungsfreiheit, die Informationsasymmetrien am Kapitalmarkt abbauen und damit die Kapitalmarkteffizienz verbessern. Die Erfahrungen im Fall ≫Wirecard≪ verdeutlichen das Erfordernis eines unvoreingenommenen Standpunktes, den die Arbeit bei der Untersuchung der gegenwaertigen rechtlichen Rahmenbedingungen aktivistischer Leerverkaeufe einnimmt. Ausgangspunkt ist dabei die oekonomische Bewertung von aktivistischen Leerverkaeufen. Auf dieser Bewertung basierend werden die normativen Grenzen herausgearbeitet, um so zu ueberpruefen, inwieweit diese gesetzlichen Regelungen mit den oekonomischen Ueberlegungen uebereinstimmen. Durch diese Vorgehensweise soll eine Abgrenzung zwischen den positiven und negativen Erscheinungsformen eines aktivistischen Leerverkaufs anhand der rechtlichen Instrumente ermoeglicht werden.