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Das internationale Investitionsrecht befindet sich in einer Umbruchsphase. Die seit geraumer Zeit existierende Kritik an der traditionellen Ausgestaltung zwischenstaatlicher Investitionsabkommen hat Eingang in die neuere Vertragspraxis gefunden. Moderne Investitionsabkommen sind praeziser formuliert, enthalten haeufiger Ausnahmetatbestaende und sollen so staatliche Regulierungsspielraeume staerker beruecksichtigen. Diese vielfach beschworene Reform des Investitionsrechts steht jedoch weiterhin vor erheblichen rechtlichen Herausforderungen. Denn eine der Besonderheiten der Rechtsmaterie ist ihre mangelnde Harmonisierung und die Wechselwirkungen, die zwischen der grossen Zahl neuer und aelterer Investitionsabkommen entstehen koennen. Die so hervorgerufenen normativen Spannungsverhaeltnisse fuehren zu einer Reihe neuer Rechtsfragen, denen sich Joscha Mueller in seiner Untersuchung eingehend widmet.