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Die Rettung von angeschlagenen Finanzinstitutionen durch oeffentliche Hilfen in der juengsten Finanzkrise setzte die insolvenzrechtliche Haftungswertung ausser Kraft. Seitdem streben Reformanstrengungen auf allen Ebenen danach, den Bail-out mittels oeffentlicher Gelder durch den Bail-in von Eigentuemern und Glaeubigern zu ersetzen. Die EU hat hierfuer das Bail-in-Instrument geschaffen, ein hoheitliches Instrument zur bilanziellen Restrukturierung von Banken. Der Autor ordnet das Bail-in-Instrument aus Sicht der deutschen Rechtsordnung ein und untersucht, inwieweit die rechtliche Ausgestaltung ein glaubwuerdiges Instrument geschaffen hat. Dabei beruecksichtigt er die Spannungsfelder, in denen es sich bewegt. Hierzu wird einerseits diskutiert, ob eine an marktwirtschaftlichen Grundsaetzen ausgerichtete Verlustverteilung durchgesetzt werden kann, ohne das Finanz- und Wirtschaftssystem zu destabilisieren. Andererseits werden die Mechanismen zum Interessenschutz der Glaeubiger in den Blick genommen.