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Als Dauerbrenner der rechtspolitischen Diskussion im Bereich des Anlegerschutzes erweist sich die Frage nach dem richtigen Schutzniveau und dem damit verbundenen Anlegerleitbild. Nachdem lange Zeit der ≫rationale Anleger≪ Ausgangspunkt der Diskussion war, entwickelte sich in den letzten Jahren vor allem durch paternalistische Regulierungstechniken, wie etwa der Produktintervention, ein neuer Diskussionsstand. Der Autor nimmt diese Entwicklung zum Anlass, um zu untersuchen, welches Anlegerleitbild die nationalen und europaeischen Gesetzgeber, Gerichte und Aufsichtsbehoerden ihren Entscheidungen zugrunde legen. Unter Berucksichtigung verhaltensoekonomischer und rechtsvergleichender Aspekte vermisst der Autor dabei vor allem das Spannungsverhaeltnis zwischen dem Wunsch nach Privatautonomie und Eigenverantwortlichkeit der Anleger auf der einen Seite und den tatsaechlich festgestellten Irrationalitaeten im Anlegerverhalten andererseits.